每一种货币都有自己的理论基础，才能支撑整个金融逻辑的进化。比如以金银计，一个简单的货币数量论，再加上所谓的黄金运输点，我们既能搞定汇率，又能搞定利率。但是问题的变异就是从信用货币或者主权货币开始的。这种变异所带来的影响太大了，我们现在没有办法控制它，或者说它完全失去控制（微观的定 […]

全球经济下行压力增大，贸易战升级更是雪上加霜， 全球各大央行近期跟随美联储纷纷减息，力求避免再次衰退。尽管有年初以来的降准和减税降费，7月份国内消费投资工业生产等主要数据仍然差于市场预期，继续下滑。形势比计划变的快，要想实现“六稳”就必须加大货币财政政策逆周期调节的力度。内外新压 […]

8月初中美在上海的新一轮谈判并无建设性的进展后，特朗普总统决定对北京施压——9月1日起对总值3000亿美元的中国大陆进口商品加征10％的关税。随后，人民币贬值破7关卡，美国财政部又将中国大陆列为“汇率操纵国”，即宣告双方已开打货币战，而货币战的冲击范围势必更深、更广，全球金融市场 […]

受劳动力工资等经营成本上升和中美贸易摩擦的影响，这两年外资企业撤离中国的传闻不绝于耳。与之相对，中国商务部的年度统计则显示：与前一年相比，2017年和2018年对华外商直接投资额（实际利用金额）均保持正增长，新设企业数的年增长率更是分别高达27.8% 和69.8%，可谓形势喜人。 […]

作为全世界人口最多的国家和第二大经济体，中国拥有巨大的规模经济竞争优势。城市化让这种效应以前所未有的规模展现出来。城市经济中迅速发展的制造业和服务业与农村过剩的劳动力之间形成巨大反差，推动了数十年来城市化所带动的人口迁徙，催生了数量众多的“大城市”。现在中国有三个城市的人口超过2 […]

未来五年的全球增长路径可能不是那么平稳。大概率是全球集体可能会再做一次量化宽松，因为美联储已经转向，其他国家大致都会跟随继续放水，制造更大的泡沫。此外大国之间竞争的量级可能还会持续提升。如果特朗普再获得第二任期，至少还可能干五年，会导致民粹主义和保护主义进一步升级,可能未来长达十 […]

从特朗普总统执政以来，美国政府一直对外推动“美国优先”政策，并退出多项国际条约，扬言要改变国际社会对美国不利之规则。但事实上，在预算紧缩财政压力下，美国政府对外政策的整个施展空间却是相对缩减，更加显现出外强中干之无奈现实。 从2017年4月开始就传出为减轻政府财政负担，美国国务院 […]

一个经济体在中长期内的增长，主要取决于生产要素的积累，这是个比较典型的模式。另外一类模式，与发展中国家相关性更大，即所谓的二元经济模式。二元经济模式讲的是什么呢？除了按照传统的、经典的，通过资本、技术、效率积累之外，还有另外一种渠道来提高生产效率，进而支持一个经济体持续增长，这就 […]

英国《金融时报》首席政治评论员菲力浦•斯蒂芬斯发表了《特朗普愤怒的单边主义是痛苦的哀号》一文，指出对一个霸权大国来说，最困难的事情便是目睹自己统治地位的式微。 文章讲了一个故事，当富兰克林•罗斯福在二战结束阶段准备与温斯顿•邱吉尔见面时，这位美国总统从他的国务卿斯特蒂纽斯那里得到 […]

近期Facebook的Libra发行再度引发数字货币的热潮。但有一个监管问题，由于它是要建立一个取代不同货币的全球支付体系，所以每个主权货币监管当局肯定会对此有较大意见，并反对推行。但Facebook的优势是在全球有近30亿的使用者，如果他们都能在这个体系进行支付，那将是巨大的流 […]