1月10日，拥有159年历史、800多家店面的美国百货公司梅西百货，下调了2018年业绩预测，引发单日股价下挫18%。三个月前，成立于1886年、曾经是美国零售业标杆、影响了美国几代人生活的西尔斯百货，正式向美国法院申请破产保护。现在，西尔斯挣扎在破产拍卖程序中标方与债权人的谈判当中。实体零售是否已经向新零售缴械投降了？
有卫星就有未来吗？

市场的目光，自然地投向了沃尔玛。这个零售巨头已经连续五年蝉联世界500强首位，理所当然地成为传统零售转型的风向标。从最新一季业绩披露来看，这家零售巨头表现尚可，营收还在微幅增长，但没有解决利润率这个老大难问题。环视四周，它和其他传统零售企业一样，面对着众多虎视眈眈的新经济巨头来势汹汹的竞争。

这些高喊著新零售和O2O的新经济企业也没有闲着。2018年是亚马逊收购全食超市（Whole Foods Market）后的第一个完整年度，其线下实体销售增长迅猛。去年“双11”前夕，阿里巴巴宣布了“1站1星”计划，即“糖果罐号”迷你太空站和“天猫国际号”通讯卫星。阿里的“上天”计划，短期意在配合其电商平台的全球化运营，实现海内外、线上线下即时同步；中长期希望实现物流包裹精准分拣、智能分配和快速投递，还将可能用于建设全球物联网。

惊叹阿里的超前科技意识和运营思维吗？是的，作为新零售的典型代表，阿里深知，用过去的工具、经验、路径来应对未来，注定是要失败的。必须依靠手中已有的资源，去创造新的资源，形成新的格局和路径。

但是，有卫星就不用担心未来吗？不一定。在这一点上，沃尔玛完全可以给阿里这位新生辈上一课。早在35年前，沃尔玛就发射了卫星，当时拥有卫星的国家也没有几个。在那个互联网还没有进入大规模商业应用的年代，沃尔玛发射卫星的初衷十分简单直观，就是为了在短时间内对全球范围内所有分店的每种商品的库存、上架、销售等情况及时掌握，为高效的配送系统提供数据支援，使销售和订货、库存同步，节省成本。

即便是早在实体零售业如火如荼的前夜就发射了卫星，取得了相当大的领先优势，沃尔玛可能还是想象不到，在新世纪会迎头碰到强大的异业搅局者，零售业的未来最终也没有掌握在自己手里。是沃尔玛懈怠了吗？事实上，自发射卫星之后，沃尔玛从未停止过在科技的道路上奔跑：20世纪80年代采用了POS机，建立了EDI电子数据交换系统，进行无纸化作业；90年代，采用了全球领先的卫星定位系统，提高物流和配送效率；进入移动时代后，沃尔玛研制了无人驾驶购物车，将客户导引到目标货物区；申请了“漂浮仓库”专利，通过无人机将包裹送到客户家门口。

这个零售巨头在电商业务上也终于见到一些成效。eMarketer 数据显示，2018年，美国电商领域，亚马逊的市场份额为48%，遥遥领先于第二名ebBay的7.2%；沃尔玛则超越苹果，获得4%的市场份额。苹果3.9%，紧随其后。从这个数字来看，很明显，沃尔玛需要持续奔跑，而且跑得要比对手快，才能看到未来的曙光。

《华盛顿邮报》近期评价通用电气和西尔斯时指出，没有企业能够保证永生，无论历史上曾经多么具有创新力或如何强大。的确，对任何企业来说，创新都是一场持久战。那些希望应用一下人脸识别、人工智能等技术就能翻天覆地的企业，那些希望将创新毕其功于一役的企业，可能还没有得到创新的核心要义，也无法掌握行业的未来。永远不能低估时代进步、行业变迁对企业的深刻影响。卫星是起点，超级服务器是起点，移动互联网更是起点，一刻不能停歇。
延续性创新和颠覆性创新

但是，埋头赶路的人，通常会忘了抬头看天。

沃尔玛此前一直在埋头赶路，赶路的方向也无可指责：every day low price。成本和价格是沃尔玛经营的核心竞争力和优势，所以必须采用最新的科技，减少库存成本和物流成本。但是所有这些经营改善性活动，都是在既定的市场规则和商业模式基础上进行的，目标在于维持现有的市场份额和公司地位。这种创新，也就是通常所说的延续性创新，的确能够巩固现有行业格局下领头公司的市场地位。这种创新在短期内的成功，还会强化企业策略的自我肯定意识，从而进一步增强创新的延续性。

而那些不在现有细分行业，或者不占主导地位的进入者，往往会脱离原有的业务模式和技术框架，打造新的发展轨迹和竞争格局，甚至形成新的产业。这就是颠覆性创新。沃尔玛没有想到的是，电商平台这种颠覆性创新会这么快、这么迅猛地到来。

不止是零售业，在很多其他行业，颠覆性风险都会存在。也许有企业说，我们不一样，很难实施平台化思维，不会被根本颠覆。的确，有些行业的零售顾客占比有限，固定资产占比较大，行业价值链不容易被互联网化，或者被轻易迁移、重构。但即便是这种公司，也存在着运营基础设施、管控方式根本变革的可能，这也是最近一段时间BtoB的讨论如此热烈的原因。岁末年初，微软和苹果的市值换位，一定程度上也预示著，企业级应用本身也是一门市场空间很大的生意。

当前，5G、人工智能、大数据、物联网已经成为热点，众多企业纷纷提出数字化战略和规划。如果缺乏颠覆性思维，数字化充其量只是一个基础设施更新过程，无法从模式上、从价值链上形成全新的认知。20年前，电子化和信息化还属于高频词汇，数字化还不是今天的内涵，企业谈得比较多的是CRM、OA、ERP等等，这些系统的深度应用，使得企业实现了从纸质化到电脑化的转变，改进了操作和业务流程，提高了效率。如果停留在此，终究只是一种延续性创新思维模式，虽然能够带给企业一种满足感和舒适度，但是无法保证企业不被淘汰。现实也证明，当移动互联网时代到来时，当智能化时代到来时，很多曾经在信息化方面做得很好的企业，因为这种满足和舒适，最后被赶超了。

沃尔玛显然不甘心被赶超的命运。为了在颠覆性创新方面奋起直追，沃尔玛选择了两条道路：一是自身平台策略的升级，大力推进线下线上的整合，比如推出“线上下单，店内自提（Click-and-Collect）”服务，避免了购物排队的情况，还为消费者省下一笔额外配送物流费用。二是投资和并购，比如，在印度耗资160亿美元，收购当地最大的电商平台Flipkart，直接与亚马逊展开竞争。

体内和体外，自建与外购，这是企业开展数字化创新的不二法门。说到底，对待创新，企业的核心决策是，拿现有资源去做什么？是追随既有趋势，做实做大财务指标？还是投入研发和应用？亦或去开展投资和收购？

 
作者：胡斌 招商局金融集团首席经济学家