按图索骥，谨慎投资。笔者结合自身的一些经验，给普通投资者提供一些理财产品的甄别建议，少一份担忧，多一份安全。

第一，先查看投资平台的大股东，看淡担保。投资平台有众多民营资本进入，也有银行及上市公司。

目前从已经跑路的平台来看，出问题的都是诸多民营资本投入的平台。回到文章的标题，可以这样认为，银行及上市公司投资此类平台，不单单是资金的投入，更是信用的投入，其违约风险巨大，等于是为其平台提供了某种程度的信用背书。笔者要提醒大家注意的是：在实践中，有很多平台上市公司及银行股份佔比很少，也宣传自己是XX旗下，严格来讲，控股（佔比50%以上）的平台才更有公信力。在担保问题上，对于专业投资者来讲，担保是一个有效规避风险的方式，对于个人投资者来讲，可能就未必。主要是个人投资者很难有信息去掌握担保方的在外担保总额是多少，一旦在外担保总额超出其担保能力，担保并没有什麽作用，是一个虚假的保险。另外，担保信用跟担保主体本身的实力也息息相关，个人投资者也缺乏这方面的信息去判断。因此，建议个人投资者不要过度关注担保这一因素。

第二，看投资项目及收益，不要抱有侥倖心理。

投资的时候，大家都在选择投资收益高的品种，但是要去看其收益在项目所属行业中是否合理，一个高达40%年化回报的项目，如果实际中赚不到这麽多钱，不可持续，某种程度上就是一个“庞氏骗局”。另外，有人抱有侥倖心理，觉得自己投资期限短一点及早退出，会比较安全。投资中我们会讲求风险收益比，也就是说，风险和收益要对等。冒著全部亏损的风险，去投资只有40%收益的品种，显然不划算。在项目选择上，远离高危行业，比如二三线城市的地产项目，比如传统的钢铁水泥等项目，本身行业下行风险较大，身在其中的理财项目也不能倖免。

第三，严格甄别销售渠道，不要盲目从众，在传统的银行销售渠道购买理财产品。

一旦产品不能兑付，或者事后发现产品风险程度与银行宣称的不符，银行也要承担部分责任，这些都是优点，但是不要误以为在银行签售的所有产品都是银行代理的。签售之前一定要看清楚协议的几方，是不是真有银行参与，还是仅仅是部分银行员工违规提供了一个“场地”。另外，实践中很多人购买理财产品是因为周围的人都买了，在投资上，这一点是不可取的。一定要独立地去分析，可以参考别人的意见，但不要以其他人都选择了，作为自己选择的唯一理由。

金融创新的每一步，都有可能撬动信用的基石，可以说是步履维艰。特别在经济低迷的大环境下，信用变得脆弱，其价值日渐凸显。在这种环境下，投资更应该谨慎。在乱花渐欲迷人眼层出不穷的创新背后，还是坚持简单不过的投资逻辑：风险与收益并存。有句话叫做“投资界没有新鲜事”。再机巧的想法也有人想过，有人尝试过，没有存留至今的原因就是不切实际。只要怀著朴素的想法，不被高额收益迷惑，就可以避开周围大部分的“投资陷阱”。

作者系国元证券（香港）资产管理部投资经理 王林峰
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